Принципы расчета и экономический смысл показателей рентабельности.
Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции. Наиболее часто используемыми показателями являются:
- коэффициент рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов) (Ра);
- коэффициент рентабельности реализации (рентабельность продаж) (Ps);
- рентабельность акционерного капитала (Рак).
Рентабельность всех активов предприятия Ра
рассчитывается делением прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия. Ра-ЧП/Ах 100%, Ра = ВП/А х 100%
Она показывает эффективность сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов предприятия со среднеотраслевым коэффициентом.
Рентабельность чистых активов по чистой прибыли показывает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Она должна обеспечить окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров.
Рентабельность продаж
Ps
рассчитывается посредством деления прибыли на объем реализованной продукции. Различают два основных показателя рентабельности реализации
A) из расчета по валовой прибыли от реализации Ps= ВП/Выручка х!00%,
Показывает эффективность затрат, произведенных предприятием на производство и реализацию продукции. Отражает изменение в политике ценообразования и способность предприятия контролировать себестоимость реализованной продукции, т.е. ту часть средств, которая необходима для оплаты текущих расходов, возникающих в ходе производственно-хозяйственной деятельности, выплаты налогов. Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за использованием материально-производстсенных запасов.
B) из расчета по чистой прибыли
Ps = ЧП / Выручка от реализации х 100%,
Показывает сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции.
Рентабельность акционерного капитала Р ак
Рак = ЧП/СКх 100%
Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированого собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. Эта величина показывает сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании (сколько рублей прибыли приходится ра I рубль авансированного капитала)
Важнейшими индикаторами эффективности финансового управления являются норма прибыли на вложенный капитал (рентабельность активов) и норма прибыли на акционерный капитал ( рентабельность акционерного капитала).Для прогнозирования этих показателей и управления процессом повышения отдачи на капитал оба показателя рассматриваются по компонентам.
Ра = ЧП / А х 100% х Вр / Вр - ЧП / Вр х Вр / А х 100%, где
Вр - выручка от реализации, МП / Вр = КМ% (коммерческая маржа), Вр / А = Кта - коэффициент трансформации активов (оборачиваемости в выручку), тогда
Ра = КМ% х Кта — формула Дюпона. Данная формула отражает зависимость рентабельности активов не только от рентабельности реализации, но п.or оборачиваемости активов. Разложение рентабельности активов на составляющие позволяет выявить способы ее повышения и обнаружить сильные и слабые стороны бизнеса. Возможны различные действия по увеличению нормы прибыли на капитал: